别错过!人生逆袭机会将来 这样寻找10倍股最有
分类:腾博会官网注册 热度:

  在全球牛市氛围蔓延的热潮下,A股也没有停下前进的脚步。

  市场资金活跃度显着提升,两市融资余额突破万亿关口后延续增长趋势,沉寂半个多月的游资资金也开始有所活跃.

  只有牛市才有的现象,最近连续出现,第二只上折分级基金已现,国金50B近日已触发上折。

  看来,牛市真的要来了,那么,我们该买什么呢?又当如何来寻找10倍股呢?

  牛市真的要来了!

   可曾记得?“周期天王”周金涛曾说过:40岁以上的人,人生第一次机会在2008年,如果那时候买股票、房子,你的人生是很成功的。2008年之前的,上一次人生机会1999年,40岁的人抓住那次机会的人不多,所以2008年是第一次机会。

  第二次机会在2019年,最后一次在2030年附近,能够抓住一次你就能够成为中产阶级。1985年之后出生、现在30岁以下的人,第一次人生机会只能在2019年出现。所以现在25岁到30岁的人,未来的5年,只能好好工作。因为买房什么都不行,这个就是由人生的财富命运所决定的。

  周金涛还曾预言,股市的机会将出现在2018-2020年之间,2018年将会是中期的低点,但关键还是要看2017年创业板调整的深度,挖坑越大2018年机会越大。

   前海开源基金执行总经理、首席经济学家杨德龙认为,A股将走出慢牛走势。现在从大类资产配置的角度来看,很明显楼市在调控,债市在调整,而股市现在是刚从底部慢慢启动,所以现在股市对于资金来说具有比较大的吸引力。

  从全球来看,全球的主要资本市场都已经启动牛市,而牛市启动的顺序每轮都是一样的,就是从美股看到欧股,从欧股看到港股,最后到A股。现在美股已经不断创出历史新高,港股现在也接近历史新高,下一步就是轮到了A股,所以大家对于这个国内的资本市场要逐步的恢复信心。

   承泽资产CEO曹雄飞认为,A股的结构性牛市正在进行,是牛市的预热阶段,未来两到三年很有可能开启全面牛市。在中国,必须从大的政治经济格局来判断中长期的市场走势。随着“一带一路”的推进以及自身军事实力的增强,中国在全球地缘政治的影响力会大大增加,中国过去多年累积的强大的制造能力向国外输出,将使得人民币在国际货币体系表现强势。多重因素共同推动必然会引发一轮新的牛市。

   安信证券首席经济学家高善文曾表示,A股企业现在的销售利润率处于正常偏高的水平,继续上升的可能性是几乎没有的。未来企业的增长,必须依赖于资产周转率的上升,而资产周转率变化的核心在于资产和销售收入的变化。

  高善文强调,上市公司未来资产的增长很可能在5%或者更低。在这个背景下,核心要回答的问题是未来销售收入的增长有多少。如果没有供给侧结构性改革,现在销售收入增速大约在10%左右。

  高善文认为,资产周转率的上升是可持续的,EPS也会不断上升,从而支撑A股股价不断上升。“牛市已经静悄悄地开始了。”

  我们该买什么?怎么看蓝筹?

  大佬们纷纷看好A股,你肯定要问,如果牛市真的要来,我们该买什么?

  我们知道,今年以来,白马蓝筹上演王者归来剧情,那么,怎么来看蓝筹股?今日的蓝筹会否成为明日的蓝筹?

  中泰证券首席经济学家、研究所所长李迅雷日前发布的公众号文章《蓝筹的力量究竟有多大——让岁月来验证》中,公布了这样一个结果:

  2002年的时候,他让每个行业的研究员都推荐一个未来能够成为行业龙头的蓝筹股——未必是行业内规模最大的企业,但一定是行业内最具竞争力的优秀企业。于是,拥有当年券商中最强行业研究阵容的国泰君安研究所共推出30个行业中的30个股票,并汇编成书,叫《未来蓝筹-中国行业龙头研究》。

  十五年过去了,这30家“蓝筹”公司的表现如何?

  《未来蓝筹》的目录上共出现了30个行业和对应的30家被推荐的公司,其中唯一没有上市的是华为,当年它的实力就已经超过中兴通讯,如今,它依然是电子通讯行业当之无愧的龙头。如2002华为的营业收入为221亿,到2016年就达到了5216亿,增长2260%。

注:涨跌幅数据为2002年年末至2017年三季度末

  在已经上市的29家推荐公司中,缺少保险和房地产两个行业的龙头股推荐,可能是这两个行业的研究员当时没有及时提交报告。

  大致统计一下,十五年后被选对的行业龙头上市公司有11家,分别为海螺水泥(建材业)、招商银行(银行业)、稀土高科(稀土业)、中集集团(金属制品业2)、青岛啤酒(啤酒业)、振华港机(专用设备)、鲁泰(纺织制造)、联想集团(电脑制造)、中芯国际(半导体)、晨鸣纸业(造纸业)、宝钢(钢铁业).

  如果加上华为,则30个行业中研究员选对行业龙头的占比达到40%,这样的准确率并不算高,但还算过得去。

  李迅雷认为,之所以有60%的行业龙头被错判,原因在于企业未来变化存在不确定性。以白酒为例,当年五粮液的销量远大于茅台,其管理层的战略布局也搞得风生水起。从消费者的口味看,当时国内大部分消费者还很难接受酱香型白酒。但当若干年以后茅台的“官酒”地位得到确立之后,剧情就逆转了。

  5类型公司值重仓

  那么,究竟什么样的行业龙头企业才值得长期持有呢?

  李迅雷指出,从2002年国泰君安行业研究员推荐的、获得高回报的股票中可以发现,值得长期持有的公司分以下几个类型:

   1。产品具有独特品牌优势和资源稀缺的上市公司。尽管五粮液和同仁堂这两家公司都没有成为行业龙头,但也获得了高回报。比如,五粮液虽然不是白酒业的行业龙头,但在过去十五年市值扩大了18.8倍,如果再加上15年的累计分红额达到194亿元(同期茅台为436亿元),对投资者的综合回报也非常可观。

  又如,中药行业的龙头应该是云南白药,但同仁堂也获得了9倍的涨幅。在A股市场,只要是拥有传统民族品牌的上市公司,都无一例外地具有投资高回报的特征,如五粮液、茅台、泸州老窖、云南白药、同仁堂、东阿阿胶、片仔癀、广誉远等,这或许可以说明,高回报主要来自品牌所拥有的无形资产价值,经营管理所创造的价值并非最重要。而稀土高科的高回报或许也在于全球的稀土资源主要集中在中国。

   2。具有较大行业发展空间的龙头或次龙头企业受益。水泥行业中的海螺水泥、家电行业的青岛海尔都是行业龙头或次龙头,涨幅可观。根据中泰证券研究所对过去十年行业平均涨幅的排序,医药生物行业排名第一,家电、汽车等排名都非常靠前。不过,由于当年研究员所推荐的是生产化学原料药的哈药,结果十五年间只获得与上证综指同幅度的涨幅,如果推荐恒瑞制药,则可以获得70倍的涨幅。汽车行业如果能够选中真正的龙头股上汽集团,则回报率也可以达到15倍。由此可见,行业龙头可以获得超高回报。

  如果该行业在这十五年内没有遇到发展好时机,即便选中了龙头企业,恐怕也难以获得高回报。如十五年间中芯国际的回报率居然为负,原因在于这十五年中国的半导体行业没有发展机会,芯片严重依赖进口。不过,僵局正在被打破,中国巨大芯片市场将迎来国产化的大机遇。

   3。民企更具有高成长的潜质,更能够给投资者带来高回报。在所推荐的30家公司中,不少行业的国企龙头和民企龙头相比,涨幅往往有天壤之别,如光明乳业是国企,十五年下来,股价只上涨165%,如果能够选对乳制品行业的真正龙头,即伊利股份,则回报率高达3672%。同样,由国企改制的上海家化,回报率也超过10倍,远超南风化工。

   4。深圳这座城市的市场化理念最深入人心,也是行业龙头企业最多的城市。房地产业的龙头企业是万科,通讯设备的龙头是华为,保险业的龙头是平安,银行业的龙头是招商银行。此外,还有互联网巨头腾讯、占全球无人机市场50%左右份额的行业龙头——大疆,等等。深圳之所以能够涌现出那么多行业龙头,与深圳的创业氛围、市场化理念和移民居多的新城市特性等有关。

   5。高比例现金分红也是行业龙头的一个重要特征。追溯统计表明,被选为“未来蓝筹”的29家上市公司(华为被剔除),十五年累计分红总额为5454亿元,约占同期A股所有上市公司分红总额10%,但29家上市公司数量占所有上市公司数量的历年平均数比重不足2%。

  分红比较典型的案例如长江电力,每年都能够给投资者高派息率,2003年上市至今共分红634亿元,同期股价涨幅也达到661%,这类企业就是非常典型的蓝筹公司,而火电行业由于普遍存在高负债特性,即便是火电行业的行业龙头,其投资回报率一定会比较低。

  这样寻找十倍股最有效

  那么,该如何寻找有十倍成长潜力的股票?

  李迅雷指出,2002年至今年第三季度,国内广义货币M2增长约800%,若把华为也包括在内,市值增长跑赢M2的共有8家公司,占比不足30%,说明投资A股要跑赢M2很难。

  不过,同期上证综指涨幅为147%,其中有19家公司跑赢上涨综指,占比超过60%,29家上市公司市值的算术平均增长了453%,这还不包括十五年下来的累计分红收益的平均额要远超A股所有公司的平均额。

  上述案例说明,按照寻找行业龙头这一思路去选股,在过去十五年中仍能轻松获得超额投资收益。原因在于,行业龙头一般都具有长期投资高回报的特性,因此,即便你选中行业龙头的成功率不高,但被选中的行业龙头的高回报,可以拉高投资组合的平均回报率,这也是为什么只有19家公司跑赢上证综指,但算术平均回报率要超过上证综指对应涨幅的200%以上的原因。

  在实际案例中,我们会发现,行业中的老大与老二之间的涨幅往往有天壤之别。

  如五粮液的十五年涨幅为18.8倍,涨幅已经很可观了。但五粮液毕竟不是白酒行业龙头,茅台才是白酒行业的龙头,而且,茅台在过去十五年的累计涨幅为115倍,是五粮液涨幅的6倍多。

  又如,尽管青岛海尔的十五年累计涨幅超越了同期货币供应量的累计增速,投资回报率非常不错,但家电行业的龙头是格力,其涨幅居然是海尔涨幅的10倍。

  因此,投资一定要敢于重配行业龙头,而不能退而求其次。因为彼此的投资回报率存在巨大鸿沟。

  作为《未来蓝筹》的作者之一,曾在国泰君安研究所从事过五年研究的邵健,他从2004年起管理嘉实增长基金长达11年,管理该基金期间的总回报率为768%,年化回报率21%。

  他的投资方法就是寻找有十倍以上上涨潜力的股票。其实,他的投资逻辑类似于PE投资,即所投项目若能实现上市,其中一单的回报率就有可能覆盖其他投资的“潜在损失”。

  不过,二级市场上类PE投资方法的优越性远胜过股权投资市场的PE:

  第一,几乎没有流动性风险;

  第二,投资血本无归的概率极小,即便没有选中龙头,或选中高成长的公司,也可能选中次龙头或次高成长的公司,同样有可能获得高回报。

  第三,可以知错就改,时刻拥有主动权。

  因此,登高望远,用虔诚之心去寻找蓝筹,执着挖掘持续高成长的好公司,坚持长期投资,是获取投资高回报的一条捷径。

上一篇:皮海洲:“史上最严发审委”能否顶住利益集团 下一篇:没有了
猜你喜欢
各种观点
热门排行
精彩图文